TỔNG
CÔNG TY PHÁT TRIỂN ĐÔ THỊ KINH BẮC
Mã: KBC (HSX) Lĩnh vực : Bất
động sản
BÁO CÁO PHÂN
TÍCH CÔNG TY
Bảng 1: Một
số chỉ tiêu tài chính nổi bật
Đơn vị : Tỷ đồng
|
|
Kế hoạch 2015
|
Q1/2015
|
Q1/2014
|
% thay đổi
|
|
|
Tổng doanh thu
|
3.000
|
546,78
|
168,2
|
(+) 225%
|
|
|
Lợi nhuận ròng
|
600
|
158,4
|
13,28
|
(+) 1.092%
|
|
|
EPS (VNĐ)
|
|
1.217
|
467
|
(+) 160,6%
|
|
|
P/E (x)
|
|
13,2
|
27,8
|
(-) 52,5%
|
|
|
ROE (%)
|
|
8,42%
|
3,63%
|
|
|
|
ROA (%)
|
|
3,68%
|
1,18%
|
|
|
Bảng 2: Tỷ trọng cổ phiếu
Đơn
vị: Triệu cổ phiếu
|
Số lượng cổ phiếu đang lưu hành
|
Số lượng cổ phiếu cổ đông lớn nắm giữ
|
Số lượng sổ phiếu trôi nổi trên thị trường
|
|
469,7
|
371,5
|
98,2
|
Qua bảng số liệu,
phân tích cho thấy hiện tại số lượng cổ phiếu trôi nổi chiếm 20,9% số lượng cổ
phiếu đang lưu hành. Đây là một con số khá hấp dẫn cho thấy giá của KBC sẽ ổn định
không có biến động lớn khi thị trường ổn định.
Lượng trái phiếu
chuyển đổi 1.200 tỷ đồng được KBC chuyển đổi thành cổ phiếu giúp giảm áp lực
tài chính, vì thế lãi vay giảm 120 tỷ đồng sẽ bù đắp cho tác động pha loãng cổ
phiếu của KBC
Bảng 3: Phân phối doanh thu từ các hoạt động kinh doanh chính
Đơn vị : Tỷ đồng
|
Mảng kinh doanh chính
|
Doanh thu từ hoạt động bán nhà xưởng và cho thuê đất,
cơ sở hạ tầng
|
Doanh thu từ các hoạt động khác
|
Doanh thu từ hoạt động tài chính
|
|||
|
|
Giá trị
|
Tỷ trọng
(%)
|
Giá trị
|
Tỷ trọng
(%)
|
Giá trị
|
Tỷ trọng
(%)
|
|
Doanh thu 2014
|
1.007,4
|
83,06%
|
61,6
|
5,08%
|
143,9
|
11,86%
|
|
Doanh thu Q1/2015
|
529,18
|
96,78%
|
15,1
|
2,76%
|
2,5
|
0,46%
|
Hoạt động kinh
doanh nhà xưởng, cho thuê đất và cơ sở hạ tầng là hoạt động chính của công ty,
đem lại hơn 83% doanh thu và lợi nhuận cho công ty.
Bảng 4: Các dự án KBC đang triển khai.
|
Dự án
|
Dự án Khách sạn Lotus 5 sao
|
|
|
Tiến độ thực hiện dự án
|
Diện tích dự án
70.000 m2 tại phường Mễ Trì, tổng mức đầu tư dự kiến 500 triệu USD nhưng đã
quá 24 tháng kể từ có quyết định đầu tư nhưng vẫn chưa thực hiện xây dựng hạ
tầng kỹ thuật. Đến thời điểm hiện tại, khu đất dự kiến xây khách sạn hạng
sang này vẫn chỉ là bãi đất trống.
|
|
Với nguồn cung hơn 9000ha đất khu công nghiệp, chủ yếu tập
trung ở 3 khu vực chính là Đồng bằng sông Hồng, Bắc Trung Bộ - Duyên hải miền
Trung và Đông Nam Bộ, KBC có khả năng đáp ứng được nhu cầu thuê đất xây dựng
nhà máy và thuê mua xưởng xây sẵn của nhiều nhà đầu tư trong và ngoài nước.
Trong năm 2014, KBC đã ký nhiều hợp đồng lớn, trong đó phải kể đến hợp đồng đã
ký với tập đoàn LG thuê thêm 40 ha tại khu Công Nghiệp Tràng Duệ tổng giá trị ước
tính khoảng 650 tỷ đồng. Đây là dự án FDI lớn nhất từ trước đến nay được đầu tư
tại Hải Phòng với tổng vốn đầu tư 1,5 tỷ USD. Nhờ dòng vốn FDI được cải thiện,
năm 2014 KBC đã có sự chuyển biến tích cực về kết quả kinh doanh với doanh thu
2014 đạt 1.069 tỷ đồng, tương đương so với năm ngoái, LNST đạt 326 tỷ đồng, tăng
trưởng 297%.
Bảng 5 : Các khu công nghiệp của KBC
Triển vọng Bất động sản
2015 :
Trong
năm 2015, áp lực tài chính đối với các DN BĐS sẽ giảm đáng kể nhờ vào:
- Thông tư 36/2014/TT-NHNN giảm tỷ lệ rủi ro
cho vay BĐS từ 250% xuống 150% được kỳ vọng sẽ giúp khơi thông dòng tín dụng
đối với lĩnh vực BĐS, giúp các DN trong ngành nối lại hoạt động bán hàng và đầu
tư cho các dự án.
- Nguồn cung mới được dự báo ở mức hạn chế,
nhờ đó, giá thuê đất có thể tăng 5 - 7% (theo Cushman & Wakefield). Nhu cầu
thuê sẽ tập trung vào các khu công nghiệp có vị trí thuận lợi và quy hoạch phù
hợp với một số ngành hưởng lợi từ TPP như dệt may, linh kiện điện tử.
- Thực
tế, các dự án FDI lớn của Samsung, Nokia, LG, Texthong, TAL, Itochu đều nằm ở
những địa phương có nguồn nhân công rẻ và nhiều ưu đãi cho DN nước ngoài. Vì
vậy, những DN kinh doanh BĐS khu công nghiệp còn quỹ đất sạch ở những khu vực
đó sẽ có lợi thế thu hút khách thuê
Triển
vọng lớn cho BĐS công nghiệp.
-
Lãi suất giảm sẽ giúp cho tín dụng cải thiện
đáng kể trong thời gian tới. Nhu cầu mua BĐS sẽ tăng trở lại khi lãi
suất về giảm về mức thấp nhất. Phân khúc xã hội, thu nhập thấp và hạng trung sẽ
đạt được mức hấp dẫn.
-
Ngân hàng Nhà nước quyết định thêm 10 ngân
hàng được tham gia cho vay hỗ trợ nhà ở theo Nghị quyết 02 của Chính phủ, nâng
tổng số ngân hàng được phép cho vay lên 15 ngân hàng. Đây được xem là những
giải pháp quan trọng và kịp thời để đẩy nhanh tiến độ giải ngân gói hỗ trợ của
Chính phủ trong năm 2015.
-
Việc kết nối hạ tầng đồng bộ ở 2 thành phố
lớn là Hà Nội và Tp, Hồ Chí Minh đang tạo sức hút cho các dự án bất động sản.
-
Sự chuyển hướng dòng tiền của các kênh đầu tư
như Vàng – dự kiến giữ ở mức ổn định, Ngoại tệ - duy trì ổn định, biến động ở
mức thấp, dự kiến chỉ 2% trong năm 2015 do lượng vốn FDI vào Việt Nam dự kiến
vẫn sẽ khá lớn khi Việt Nam đang được đánh giá là một trong những nước có môi
trường đầu tư hấp dẫn. Lãi suất tiền gửi sẽ duy trì mức thấp khoảng 5 – 6%/năm
khiến nhà đầu tư quay trở lại các kênh đầu tư rủi ro như Chứng khoán và Bất
động sản, trong bối cảnh nền kinh tế đang có nhiều tín hiệu hồi phục trở lại.
Nhận xét :
Trong
quý 1/2015, KBC đang có hoạt động kinh doanh khá thuận lợi khi lợi nhuận trong
quý 1 đạt 26,4% kế hoạch cả năm, doanh thu hoàn thành 18,23% kế hoạch doanh thu
cả năm 2015 cho thấy tình hình kinh doanh khả quan của KBC trong năm 2015.
Tình hình thu hút vốn FDI
vào Việt Nam khởi sắc nên hoạt động của KBC sẽ được hưởng lợi.
Phân tích triển vọng ngành cũng đem lại cho KBC không ít lợi
thế ngành thúc đẩy kinh doanh tốt. Với việc kết thúc đàm phán 3 hiệp định FTA với Hàn Quốc, EU và
liên minh thuế quan Nga cùng với triển vọng TPP được ký kết trong năm 2015,
triển vọng đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Việt Nam là rất khả quan. Bên cạnh
đó, việc ban hành Luật Doanh nghiệp sửa đổi và Luật Đầu tư sửa đổi sẽ thúc đẩy
động lực đầu tư tại các KCN Hà Nội, TPHCM và các khu vực lân cận. Doanh thu và
lợi nhuận KBC được kỳ vọng sẽ tiếp tục cải thiện trong năm 2015.
Nhà đầu tư nên chú ý tới KBC, đây sẽ
là một cổ phiếu tăng trưởng mạnh khi thị trường hồi phục.
0 nhận xét:
Đăng nhận xét